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张慎峰:金融衍生品的创新需求强烈、空间巨大

时间:2015-06-20 19:07 作者:admin 点击:
“如何为巨量的实体财富保值增值,开发出更多的金融衍生品来管理这个风险,是我们金融衍生品创新的任务。也就是说,作为一个金融期货交易所,研发的产品,围绕着财富的管理,起到一个铺路架桥,提供基础工具,基础产品的作用,这是一个社会实体经济的需求。”2015年6月20日,中国金融期货交易所董事长张慎峰在2015青岛·中国财富论坛“资本市场改革与衍生品创新”分论坛上表示。
 
张慎峰表示,依托于巨大的实体经济和现货市场的巨大交易,第一个场内的金融期货产品沪深300沪指期货诞生,到今年上半年排名成为全球第一。
 
张慎峰认为,与国际主流的市场主体相比,中国的金融衍生品市场发展,还仅仅处于一个起步阶段。金融衍生品的创新需求强烈、空间巨大。
 
十八届三中全会明确提出,构建多层次的资本市场,加快推进利率市场化,加快推进人民币汇率市场化形成机制改革,构建基于供求关系的无风险收益率曲线,金融任务提得非常明确。
 
以下为演讲全文:
 
王波明:刘教授讲新三板,确实对小企业来讲是福音,因为它挂牌门槛非常低,有两年,甚至不要求非得有盈利,所以这样的话,很多中小企业可能未来能预见,会从小变中型企业,变成大型企业,给大家不见得非得是一个大公司的交易场所。下一步转到中国期货交易所。因为高主席是得最后讲,因为他是站在监管高度来谈,你们是被监管的地方。我真想听听中国期货交易所的想法,因为这真是一个估计已经好几年,因为最近我也没有太注重市场,居然出来以后,很快的交易量也能达到在世界交易市场的前沿,所以张总,您来给大家介绍一下中国期货交易所。
 
张慎峰:感谢主持人,给大家汇报一下,关于金融衍生品的创新问题,有这么几个观点跟大家分享一下:一个是资本市场的改革,与金融衍生品的创新需求强烈、空间巨大。为什么这么讲呢?从咱们国家的实体财富来看,GDP大家都知道是全球第二。到今年第一季度,咱们实体经济、社会财富总量,比如说金融资产,超过了200万亿,银行存款130万亿,其中居民的个人储蓄存款,50多万亿,股票市值在60万亿左右,当然这是一个观摩数据。债券市场大概也是30万亿,进出口贸易总值接近10万亿美元,外汇储备3.78万亿美元,也就是说这么一个巨大的财富总量,如何让它更好地保值增值,大家都知道,有一句话叫波动是财富的绞肉机。如何降低波动,更好的实现它的保值增值,这是摆在我们金融衍生品面前一个重要任务。
 
如何为巨量的实体财富保值增值,开发出更多的金融衍生品来管理这个风险,是我们金融衍生品创新的任务。也就是说,作为一个金融期货交易所,研发的产品,围绕着财富的管理,起到一个铺路架桥,提供基础工具,基础产品的作用,这是一个社会实体经济的需求。
 
第二,目前来看,我们也确实进展到这样一个阶段,党中央、国务院对此也高度重视,十八届三中全会明确提出,构建多层次的资本市场,加快推进利率市场化,加快推进人民币汇率市场化形成机制改革,构建基于供求关系的无风险收益率曲线,金融任务提得非常明确。李克强总理在今年3月份,第一次在国家的中央政府工作报告当中提出了发展金融衍生品市场,应该说也为我们金融衍生品的创新发展指明了方向。
 
另一方面来讲,与国际主流的市场主体相比,我们国家的金融衍生品市场发展,还仅仅处于一个起步阶段。除了场外衍生品,比如说上海的发展了一二十年的历史,场内期货仅仅发生五六年时间,品种比较少,功能比较小,与国际相比,与实际经济任务相比差距还是非常大的。现在差距大,也是为未来的发展,留下了巨大的空间。
 
第二个方面的问题,想说一下金融衍生品的创新,这几年已经取得长足进步,取得丰富的实践经验。从2010年4月,第一个场内的金融期货产品诞生,叫做沪深300沪指期货,当时全球排名第400位,今年上半年成为全球第一,首先依托于巨大的实体经济和现货市场的巨大交易。

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